谨慎看涨“金九月”建筑钢价

谨慎看涨“金九月”建筑钢价

时至九月，回想国内建筑钢材市场在今年这前8个月里着实经历了太多，年初市场普遍看好春节后市场而集中囤货，可节后到来的行情却出人意料，下游需求释放程度并没有达到商家所想像的那般预期，随后市场进入了缓慢降库存过程，在这个已经是买方占主导地位的市场里，贸易商们处处占据着下风，传统的 “金三银四” 变成了“金不三，银不四”，现货市场整整经历了长达半年多的弱势下行行情。

随后令商家们意想不到的6月底到8月中旬这段时间里，市场原本应处于淡季，但实际表现却并不淡，价格连涨了一个半月，逐渐从年内价格低谷走向一个短期内的高峰，着实给现货市场升了不少温。

在价格上行期，市场整体信心逐步的恢复，经过前两个季度的深跌后，反弹之后价格又无形中增加了的抗跌性，因此尽管8月后半月市场行情持续走弱，现货价格累计跌幅并不大，市场不愿价格再度深跌的意愿被表现的淋漓尽致，即将进入下一个传统旺季 “金九月”，在相对坚定的市场信心支撑下，贸易商仍然怀揣着对金九的期待。下面笔者先简要分析有哪些因素支撑贸易商们普遍看好这个“传统旺季”。

社会库存消化至年内新低

由于今年年初贸易商盲目囤货，市场库存激增，但随后的行情显然未能如贸易商所愿，在需求持持不回暖的情况下，商家们的心理防线一下就被攻破，高位的库存成为了市场价格持续下跌的 “助燃剂”，最终价格经历了长达半年的下行期，如今社会库存已经回落至年内低位水平，此时的贸易商多了分谨慎，不但不再盲目增仓，反而继续控制库存。据统计，截止8月30日，国内螺纹钢社会库存量611.02万吨，比年初最高库存总量1000.95万吨下降了389.93万吨，已经降至年内最低水平，虽然距离去年492.42万吨低位尚有一段差距，但是考虑到今年市场的实际情况，目前的水平可以给贸易商坚挺待涨的心里支撑。

上游原材料价格高位运行

进口外矿价格自今年2月份下旬开始走入下跌通道，虽然期间出现阶段性反弹，但整体趋势仍是下跌为主，直到6月底外矿价格才开始逐步走强，截止8月中，63.5%品味印矿从114.25美元/吨涨至142.25美元/吨，涨幅达28美元/吨，尽管8月后半月回调了一些，但仍在138美元/吨左右窄幅震荡，矿价的走高并高位坚挺运行，使得后期钢厂生产成本线明显上移，这却给了现货市场较为积极的信号，价格的成本支撑力在后期将会加强。

国内主导钢厂价格政策稳中攀升

由于8月份建筑钢材价格前涨后跌的特点，二三线厂调价基本跟着市场走，涨跌比较频繁，但沙钢、河钢出厂价与指导价却维持稳中上调节奏，沙钢8月上旬高线上调30元/吨，螺纹钢上调50元/吨，中旬对螺纹上调30元/吨，而下旬则统一上调20元/吨，三旬累计上调了50-100元/吨，而河钢8月上旬对螺纹上调20元，中旬对螺纹钢和高线统一上调100元/吨，下旬平推，值得注意的是河钢8月的结算价格低于指导价格和现货价格80-120元/吨，贸易商盈利问题既得到了保障，也通过指导价格稳定了市场信心，支撑了现货价格。主导钢厂稳中上调的政策给了市场对后期看好的预期。

政策面集体向好

近期国家稳增长政策密集出台，国务院要求加强城市基础设施建设；发改委密集批复城市轨道交通建设项目，以及保障房安居工程建设、棚户区改造、追加铁路建设投资等等，后期新增需求至少预期面上来看比较强。

从以上几点因素不难看出无论是建筑钢材的库存表现、成本面，还是近期国内形势、政府出台的相关政策，再到主流钢企的调价政策，都会给予市场期待“金九”的信心。

不过我们仍然需要辩证的来看待问题，首先我们不得不考虑产能问题，据钢协统计，8月中旬重点企业粗钢日产量173.9万吨，减量2.56万吨，旬环比下降1.45%；全国预估粗钢日产量211.81万吨，减量2.56万吨，旬环比下降1.19%，尽管粗钢产量有所回落，但是7-8月份正值国内钢厂检修期，且高炉、产线检修数量在年内来说算是最集中的月份，在这种前提之下，粗钢日均产量仍在210万吨水平以上，因此这个减量幅度可以说是微乎其微，按此情况预计，随着后期市场淡季效应的减弱以及检修期的结束，产能的快速释放恐将成为必然；另外稳增长政策的集中出台，虽然预期面向好，但是轨道交通、棚户区改造等项目的资金落实情况并不确定，因此对于后期新增需求的拉动程度尚需观察，另外市场资金方面的压力也是有增无减的，贸易商普遍反映，自从频繁出现钢贸商跑路事件之后，银行方面针对钢贸行业贷款审核变得特别严格，现在贷款困难度大增且贷款成本明显增加，因此综合考虑，多重利好因素支撑市场期待金九月，但仍会受到产能上升、资金压力等问题的制约，商家不可盲目看涨，谨慎乐观为好。