天然气价上游企业受益 替代能源或有表现机会

　　继阶梯电价、阶梯水价之后，阶梯气价也进入落实阶段。8月12日，国家发改委宣布，决定自9月1日上调非居民用存量天然气门站价格。通知规定，此次调整，增量气门站价格不变，非居民用存量天然气门站价格每立方米提高0.4元。通知中还明确了将进一步落实放开进口LNG、页岩气、煤层气、煤制气等非常规天然气价格。

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　　从我国天然气消费情况看，近年来,我国天然气消费旺盛，年均复合增速达到15%。天然气进口量逐年增加，2013年进口天然气530亿立方米左右，对外依存度已经超过30%。此外，定价机制不合理、价格调整滞后导致进口气成本倒挂，用气紧张问题愈发严重。此次天然气存量气调价在一定程度上解决了进口管道气、LNG价格倒挂的问题，对保证国内市场供应、优化能源结构、促进节能减排将发挥重要作用。

　　在2013年6月，发改委曾出台天然气价格调整方案：区分存量气和增量气，增量气门站价格一步调整到与可替代能源价格保持合理比价关系的水平，存量气价格调整分3年实施，计划2015年到位。此次非居民用存量气价格调整是分步理顺存量天然气价格的第二步，因此，2015年预计仍有一次天然气存量气价格的调整。

　　阶梯气价调整只是整个天然气价格改革的一部分。“我国天然气定价机制长期以来采取行政定价为主的成本加成法，无法反映资源的稀缺性也不能合理配置资源。只有完善门站价格的定价机制并严格实施阶梯气价，才能实现天然气全产业链的市场化定价。”燃气分析师认为，“阶梯价格”其实也是一种涨价的调价方案，从目前我国天然气供需的紧张情况来看，今后民用气价也存在上调的可能性。原因主要有三点：第一，天然气相对于电力等生活能源价格偏低，具备调价空间；第二，天然气消费在居民生活中占比很低，即便调价影响也很小；第三，目前各地推行的居民用天然气阶梯气价改革中，居民天然气终端销售价格实质上已出现了一些上调，未来门站也存在上调可能。

　　而招商证券甚至推断，本次调价虽然进一步理顺了存量天然气价格,但考虑到各地存量气和增量气之间仍有0.48元/立方米或0.46元/立方米（广东、广西、海南、重庆、四川）的上调空间，意味着未来存量气气价仍有可能进一步上调可能。