理财人该把什么宝宝抱回家

"宝宝军团"的高收益率以及能够实现当天或隔天赎回，不少投资者纷纷拥抱互联网理财，今年来各类"宝宝"规模继续突飞猛进

在理财市场热卖的“宝宝”类产品首季赚钱榜日前出炉。海通证券（行情，问诊）数据显示，一季度货币型基金涨幅为1.25％。统计的30余只宝宝类产品中，最高收益相当于同期银行活期存款17倍。首季排名前10的“宝宝”收益率均较为接近。

前10宝宝首尾收益差距0.11％

各类“宝宝”类产品在一季度吸引了不少投资者的眼球，截至一季度末，各家“宝宝”赚钱能力究竟如何？海通证券金融产品研究中心近期发布了今年一季度178只货币基金业绩报告。数据显示，最近一季，微信理财通即华夏财富宝（爱基，净值，资讯）货币基金以1.54％收益率居“宝宝军团”首位，百度百赚利滚利对应的嘉实活期宝收益率排第二，为1.53％；易付宝、零钱宝对应的广发天天红收益率排第三，为1.5％。

海通证券报告显示，在符合评比条件的货币基金和宝宝类基金中，具体来说，汇添富现金宝以1.469％收益率排名第一，余额宝以1.466％收益率排名第二。华夏财富宝和汇添富全额宝等宝类基金阶段收益较高，但因成立时间较短，未参与到评选中。

以区间内万份基金单位来看，有机构统计称，今年一季度，余额宝的收益在宝宝中居榜首，每万元收益高达202元，理财通和零钱宝分列第二、第三名。

在7日年化收益率方面，截至3月31日，余额宝、理财通等主要互联网理财产品均保持在5％以上。由于相比银行活期存款，“宝宝军团”的高收益率以及能够实现当天或隔天赎回，不少投资者纷纷拥抱互联网理财，今年以来各类“宝宝”规模继续突飞猛进。

尽管以余额宝为首的宝宝军团近来遭遇连番空袭，收益逐步下行，但在碎片理财时代，人们的“囤货”热情依然高涨。从基金业协会最新公布的数据看，由各类“宝宝”带动的货币市场基金资产管理规模大增，2月总规模达到了14233.79亿元，较去年末飙涨6757.89亿元。面对众宝争奇斗艳，收益仍是用户选择的动力。

据记者统计，首季排名前10的“宝宝”，首尾收益率相差0.11％，业内人士指出，在收益相差不大的情况下，没有必要频繁地将资金“搬家”。

3月以来收益率下降

在规模狂飙突进的同时，伴随着一季度货币基金的收益率前高后低，3月份以来，“宝宝军团”的收益水平正在稳步下滑。

Wind资讯统计显示，2月中旬时，货币基金的7日年化收益率普遍达到6％以上，平均值为5.7％，而到4月1日，许多货币基金的这一数字已降到5％，均值也降至5.11％。

这与春节以来各期限SHIBOR（上海银行间同业拆放利率）的大幅回落不无关系。隔夜Shibor在今年1月29日曾有4.8％，到2月25日跌至1.7％；1周Shibor在1月20日时曾有6.26％，到3月12日跌至2.21％；1月Shibor则从1月下旬的7.4％最低跌至3.83％。

余额宝即天弘基金增利宝的基金经理王登峰对此现象解释说，由于年底和春节前市场资金面都比较紧张，所以投资货币基金的投资者享受到了较高的收益，而节后资金紧张的现象有所缓解，余额宝的收益也会向正常水平回归。按照目前市场趋势判断，4％左右为正常水平。

对于很多投资者担心的各种宝宝是否会出现亏损的情况，业内专家表示，投资理财不等同于存款，理论上存在亏损的可能。但现实中的数据显示，国内所有货币基金历史上从未发生过年度亏损，业内只有2只货币基金发生过1天亏损。

而根据天弘基金官方披露的日收益计算，余额宝对接的天弘增利宝货币（爱基，净值，资讯）基金2013年年化收益为4.9％，截至2014年4月8日，天弘增利宝自成立日以来年化收益率5.25％，万份收益总值441.39元，在所有A类货币基金中排名第一。

业内人士指出，未来互联网理财“宝宝”产品走势如何，还要看货币市场的状况。3月最后一周，央行对货币基金的高收益再度表态，不允许存在“提前支取存款而不罚息”的合同条款。业内人士分析，这意味着，过去货币基金在协议存款中“提前取款不罚息”的政策红利将被取消，货币基金的收益率或将受到一定的影响。业内人士分析，“宝宝军团”收益率下滑的局面可能还会持续，但仍适合活期资金，投资者不仅要考虑短期收益情况，收益稳健同样重要。

展望后市投资，南方现金增利基金经理表示，虽然经济环比增长动力略有下降，但只要在政府容忍区间内，货币政策尚难见到拐点，但2014年仍可以积极把握市场波段机会。南方现金增利基金将密切跟踪经济走势、政策面和资金面情况，继续保持“稳健有序、积极主动”的管理风格。在操作策略上继续维持中性偏谨慎的久期，保持对银行存款的重点配置，并择机配置短融、逆回购和浮息债。在保持基金良好流动性的同时提高静态收益，同时积极灵活把握市场波段操作机会，争取为投资者带来持续而稳健的投资回报。

“宝宝”军团继续扩容

原有“宝宝”产品收益持续下滑、央行连续“施压”的背景之下，“宝宝”军团却继续扩容，不断有新玩家入局，腾讯、京东等传统巨头继续谋篇布局，产品类别不再局限于货币基金，而是向万能险、投连险、债券基金，甚至权益类产品等扩张。

3月25日晚间，微信理财通平台低调推出“全额宝”。阿里巴巴紧随其后，第二日即宣布推出“娱乐宝”理财与增值服务平台。

京东互联网理财平台“小金库”最终于3月底亮相，据京东方面透露，首批对接两只货币基金外，“小金库”未来还将覆盖更多理财产品，包括债券基金、股票基金和混合基金等。

业内人士分析，随着宝宝大战“第二波”来袭，无疑会给互联网理财注入强心剂，各大机构推出继续对互联网理财进行创新，并借机增强对投资者的黏性。

值得注意的是，4月3日上海招财宝金融服务信息有限公司正式宣布成立。招财宝公司搭建了一个在投资理财用户和金融机构之间提供金融信息服务的互联网平台——招财宝理财平台。招财宝公司负责人陈志明表示，招财宝理财平台是一家独立运营，面向银行、保险公司、基金公司等各类金融机构全面开放的理财开放平台。金融机构可以通过招财宝平台直接发布各类符合法律规定的投资品种与理财产品，用户则可以通过招财宝平台进行直接投资理财交易。招财宝平台基于大数据、云计算的底层服务能力，将向交易双方提供更高效、更低成本的金融信息服务，从而实现帮助用户获得稳健的理财收益、帮助金融机构获得稳健的融资来源。

同日，上海招财宝金融服务信息有限公司与天弘基金公司正式达成战略合作关系，双方将在投资者理财需求研究方面共同开展云计算合作，并通过系统对接，帮助用户在购买差异化的理财产品时获得更好的交易体验。

市场分析人士表示，招财宝公司有点儿类似于金融服务公司。之所以成立这样的公司，阿里巴巴有着很明确的目的。这是因为，随着余额宝规模的不断增加，支付宝为了稳定住现有的资金规模，同时也为了更专注做互联网支付的主业，将金融服务类的业务分离出来，构建一条完整的金融产业链。

切勿盲目追“宝宝”

“宝宝们收益差异主要是投资组合不同导致，例如做协议存款的利率，时间周期、比重的不同，都会导致组合收益率的差别。”有分析师如此表示。

好买基金首席分析师曾令华则指出，首季债券投资较多的货币基金收益比较高。今年一季度货币市场主要是两大机遇：一是1月份的存款投资机会；二是2月份的债券投资机会。

关于后期如何投资货币基金呢？海通证券分析师表示，二季度货币政策存在放松的可能，资金利率在当前水平上或将小幅上升，但未来货基投资协议存款可能不再能够享受到提前支取不收取罚息的优惠，收益率或出现趋势性下行，同时仍然看好二季度债市表现，建议低配货币基金，在二季度末关注季末市场利率上升带来的货币基金短期表现。推荐华夏现金、南方现金俩基金。

对于投资者跟着年化收益追宝宝的行为，分析师们并不赞成。比如4月2日，年化收益高达6.8％大成货币A（爱基，净值，资讯），当日万份收益为1.17元，但年化收益只有3.6％的国投瑞银货币A（爱基，净值，资讯），当日万份收益也有0.8628元，即1万元的投资，两只基金一日收益相差也不过3毛钱。

记者还注意到，用户体验目前已成为各公司PK的法宝。日前刚刚获得货币基金金牛奖的工银瑞信货币基金，将购买起点降低至1分钱，被称为“最亲民”的货币基金。工银瑞信货币目前通过5种渠道都能免费购买，不但支持网上交易及电话委托，手机或手机WAP站，其对应的“工银瑞信现金快线”业务更是不断优化用户体验。其近期还推出了工行信用卡自动还款业务，明显优于绝大多数“宝”类货基。

此外，嘉实活期乐已推出手机APP的货基产品，按按手机键就可随时随地购买，还做到了T+0快速赎回，十分适合暂时闲置的首付款理财。记者采访到正准备买房的张先生，如果将100万元首付款存入嘉实活期乐，Wind数据显示，4月1日至4月8日，嘉实活期乐区间7日年化收益率均值达6.33％，短短8天就能带来1178元的进账！不仅远远优于同期银行活期七八十元的收益，相较比余额宝、活期通也是“绩”高一筹。